سارا شفاهی
بازارهای مالی در آغاز هفته جدید تحت تأثیر مواضع انقباضی فدرال رزرو با فشار فروش مواجه شدند. برداشت معاملهگران از سخنرانی رئیس فدرال رزرو در جکسون هول، احتمال تداوم سیاستهای سختگیرانه پولی را پررنگتر کرد و همین موضوع همزمان بر بازار ارزهای دیجیتال و داراییهای سنتی اثر گذاشت.
اکنون توجه فعالان بازار از سخنان فدرال رزرو به مجموعهای از دادههای اقتصادی مهم معطوف شده است؛ دادههایی که میتوانند انتظارات درباره مسیر نرخ بهره آمریکا را تغییر دهند و در نتیجه، نوسانات تازهای را برای بیتکوین، طلا و سایر داراییهای پرریسک رقم بزنند.
چرا این هفته برای بیتکوین و طلا مهم است؟
بازارها در شرایطی وارد هفته جدید شدهاند که قیمت بیتکوین پس از رشدهای اخیر در محدوده ۷۷٬۸۱۲ دلار قرار گرفته است. با این حال، مسیر بعدی رمزارزها بیش از هر چیز به چشمانداز سیاست پولی آمریکا وابسته خواهد بود.
اگر دادههای اقتصادی آمریکا نشانهای از کاهش فعالیت اقتصادی یا تضعیف بازار کار ارائه کنند، احتمال کاهش فشارهای انقباضی فدرال رزرو افزایش مییابد. چنین سناریویی معمولاً میتواند به نفع داراییهای پرریسک مانند بیتکوین باشد.
در مقابل، انتشار دادههای قویتر از انتظار ممکن است احتمال تداوم نرخهای بهره بالا را افزایش دهد. در این حالت، دلار و بازده اوراق میتوانند تقویت شوند و فشار بیشتری بر بازار رمزارزها و حتی طلا وارد کنند.
به همین دلیل، معاملهگران در روزهای آینده صرفاً قیمت بیتکوین یا طلا را دنبال نمیکنند؛ بلکه به دنبال نشانههایی هستند که بتواند مسیر سیاست پولی آمریکا را مشخصتر کند.
تقویم اقتصادی؛ چند روز پرخبر در انتظار بازارها
هفته جاری مجموعهای از دادههای مهم اقتصادی آمریکا و اروپا منتشر خواهد شد که هرکدام میتوانند بر انتظارات بازار اثر بگذارند.
دوشنبه ۹ شهریور؛ آغاز هفته با تحولات بازار کریپتو
در نخستین روز هفته چند رویداد مرتبط با پروژهها و پلتفرمهای رمزارزی در دستور کار قرار دارد. از جمله، Revolut قرار است ارز USDT را از فهرست داراییهای خود حذف کند و برخی پروژههای دیگر نیز توقف یا تغییر فعالیتهای خود را اعلام کردهاند.
در همین روز چند پروژه و پلتفرم فعال در حوزه دیفای و توزیع توکن نیز با تغییرات عملیاتی مواجه خواهند شد.
اگرچه این رویدادها بهتنهایی لزوماً تأثیر گستردهای بر کل بازار ندارند، اما در شرایطی که نقدینگی و احساسات سرمایهگذاران شکننده است، تحولات مربوط به پروژههای بزرگ میتواند باعث افزایش نوسان در برخی آلتکوینها شود.
سهشنبه ۱۰ شهریور؛ تمرکز بازار بر تورم اروپا
روز سهشنبه یکی از مهمترین دادههای اقتصادی هفته منتشر میشود. شاخص قیمت مصرفکننده سالانه منطقه یورو ساعت ۱۶:۰۰ به وقت تهران اعلام خواهد شد.
پیشبینی فعلی برای این شاخص ۳.۳ درصد است، در حالی که رقم قبلی ۲.۹ درصد بوده است.
تغییر قابل توجه در نرخ تورم میتواند انتظارات درباره سیاست پولی بانک مرکزی اروپا را تحت تأثیر قرار دهد و از این طریق بر بازارهای ارز، طلا و داراییهای ریسکپذیر اثر بگذارد.
در بازار رمزارزها نیز چند رویداد مهم در همین روز اتفاق میافتد؛ از توقف برخی سرویسهای کیف پول گرفته تا راهاندازی محصولات سرمایهگذاری و تغییرات مرتبط با شبکههای بلاکچینی.
چهارشنبه ۱۱ شهریور؛ اولین سیگنال از بازار کار آمریکا
روز چهارشنبه بازار بیش از گذشته به اقتصاد آمریکا توجه خواهد کرد. در ساعت ۱۵:۴۵ به وقت تهران، گزارش تغییرات اشتغال بخش خصوصی ADP منتشر میشود.
پیشبینی بازار برای این شاخص ۴۷ هزار شغل است؛ در حالی که رقم قبلی ۴۴ هزار شغل بوده است.
اهمیت این گزارش از آن جهت است که وضعیت بازار کار یکی از متغیرهای مهم در تصمیمگیری فدرال رزرو محسوب میشود. دادهای ضعیفتر از انتظار میتواند احتمال کاهش فشارهای پولی را بیشتر کند، در حالی که آمار قدرتمندتر ممکن است انتظارات برای سیاستهای انقباضیتر را افزایش دهد.
در ادامه همان روز و ساعت ۲۱:۳۰ به وقت تهران، فدرال رزرو سند Beige Book را منتشر خواهد کرد. این گزارش تصویری از وضعیت اقتصادی مناطق مختلف آمریکا ارائه میدهد و میتواند سرنخهای بیشتری درباره شرایط اقتصاد این کشور در اختیار معاملهگران قرار دهد.
پنجشنبه؛ تمرکز بر درخواستهای بیمه بیکاری
روز پنجشنبه نیز بازار در انتظار انتشار آمار درخواستهای اولیه بیمه بیکاری آمریکا خواهد بود.
این داده ساعت ۱۶:۰۰ به وقت تهران منتشر میشود و پیشبینی فعلی برای آن ۲۰۵ هزار درخواست است؛ در حالی که رقم قبلی ۲۰۳ هزار مورد اعلام شده است.
هرگونه انحراف محسوس این آمار از پیشبینیها میتواند روی انتظارات معاملهگران از وضعیت بازار کار آمریکا اثر بگذارد و بهصورت غیرمستقیم قیمت بیتکوین، طلا و دلار را تحت تأثیر قرار دهد.
جمعه؛ مهمترین روز هفته برای بازارها
اما مهمترین بخش تقویم اقتصادی این هفته به روز جمعه اختصاص دارد؛ زمانی که چند شاخص کلیدی بازار کار آمریکا بهصورت همزمان منتشر میشوند.
در ساعت ۱۶:۰۰ به وقت تهران، میانگین درآمد ساعتی، تغییرات اشتغال بخش غیرکشاورزی و نرخ بیکاری آمریکا منتشر خواهد شد.
پیشبینیها برای میانگین درآمد ساعتی رشد ۰.۱ درصدی، برای اشتغال بخش غیرکشاورزی ایجاد ۵۸ هزار شغل و برای نرخ بیکاری رقم ۴.۱ درصد است.
این مجموعه دادهها اهمیت زیادی دارند، زیرا وضعیت بازار کار یکی از مهمترین متغیرهایی است که فدرال رزرو هنگام تصمیمگیری درباره نرخ بهره زیر نظر میگیرد.
اگر آمار اشتغال ضعیفتر از انتظار منتشر شود، بازار ممکن است آن را بهعنوان نشانهای از کاهش فشارهای تورمی و اقتصادی تفسیر کند. چنین شرایطی میتواند احتمال سیاست پولی آسانتر را افزایش داده و به نفع بیتکوین و طلا تمام شود.
در سناریوی مقابل، آمار قدرتمند بازار کار میتواند انتظارات برای کاهش سریع نرخ بهره را کاهش دهد و به تقویت دلار و بازده اوراق منجر شود؛ اتفاقی که معمولاً برای داراییهایی مانند طلا و بیتکوین چالشبرانگیز است.
بیتکوین و طلا در یک نقطه حساس
بازار در حال حاضر با یک معادله ساده اما مهم روبهرو است: دادههای اقتصادی ضعیف میتوانند فشار سیاست پولی را کاهش دهند، اما دادههای قدرتمند ممکن است دوباره نگرانی درباره نرخ بهره بالا را افزایش دهند.
برای بیتکوین، تغییر در نقدینگی جهانی و انتظارات نرخ بهره اهمیت ویژهای دارد. کاهش احتمال سیاستهای انقباضی میتواند فضای مساعدتری برای داراییهای پرریسک ایجاد کند.
طلا نیز از این تحولات تأثیر میپذیرد، هرچند عوامل دیگری مانند ریسکهای ژئوپلیتیک، خرید بانکهای مرکزی و مسیر دلار نیز در تعیین جهت آن نقش دارند.
بنابراین، نمیتوان صرفاً بر اساس یک داده درباره آینده این دو بازار تصمیم گرفت. آنچه اهمیت بیشتری دارد، ترکیب دادههای اقتصادی و واکنش بازار به آنها است.
جمعبندی؛ بازار منتظر یک محرک تازه است
بازارهای مالی هفته جدید را در شرایطی آغاز کردهاند که سخنان انقباضی فدرال رزرو بخشی از خوشبینی معاملهگران را کاهش داده است. با این حال، مجموعه دادههای اقتصادی پیشرو میتواند بار دیگر انتظارات بازار را تغییر دهد.
در میان رویدادهای این هفته، گزارشهای بازار کار آمریکا در روز جمعه از اهمیت بیشتری برخوردارند و میتوانند جهت حرکت دلار، قیمت طلا و قیمت بیتکوین را برای روزهای بعد تحت تأثیر قرار دهند.
در نهایت، بازار در حال حاضر نه با یک روند قطعی صعودی و نه با یک سناریوی قطعی نزولی مواجه است. معاملهگران باید ببینند دادههای اقتصادی آمریکا آیا احتمال کاهش نرخ بهره را تقویت میکنند یا بار دیگر دست فدرال رزرو را برای حفظ سیاستهای سختگیرانه باز میگذارند. پاسخ به همین سؤال میتواند تعیین کند موج بعدی حرکت در بازار بیتکوین و طلا به کدام سمت خواهد بود.