سارا شفاهی
بازار طلا در هفته گذشته یکی از پرنوسان‌ترین دوره‌های خود را پشت سر گذاشت. قیمت این فلز گران‌بها ابتدا با افزایش تقاضا برای دارایی‌های امن و ورود خریداران به سطوح پایین‌تر رشد کرد، اما انتشار آمارهای اقتصادی قوی از آمریکا ورق را برگرداند و روند نزولی دوباره بر بازار حاکم شد.
اکنون بسیاری از فعالان بازار معتقدند محدوده ۴۰۰۰ دلار به مهم‌ترین سطح حمایتی طلا تبدیل شده و رفتار قیمت در این ناحیه می‌تواند مسیر معاملات هفته آینده را مشخص کند.
چرا قیمت طلا در هفته گذشته کاهش یافت؟
در روزهای ابتدایی هفته، قیمت طلا از محدوده ۴۱۴۰ دلار حرکت خود را آغاز کرد و حتی توانست تا حوالی ۴۲۲۰ دلار نیز افزایش یابد. اما با انتشار داده‌های اقتصادی مطلوب از ایالات متحده، انتظارات سرمایه‌گذاران نسبت به سیاست‌های آینده فدرال رزرو تغییر کرد.
افزایش ارزش دلار، رشد بازده اوراق خزانه‌داری و احتمال ادامه سیاست‌های انقباضی بانک مرکزی آمریکا باعث شد فشار فروش در بازار طلا افزایش پیدا کند. نتیجه این اتفاق، افت قیمت تا محدوده ۳۹۶۰ دلار بود؛ سطحی که پایین‌ترین قیمت ثبت‌شده در هفته محسوب می‌شود.
اگرچه در پایان هفته با افزایش تنش‌های ژئوپلیتیکی در منطقه خاورمیانه، بخشی از تقاضا دوباره به سمت طلا بازگشت و قیمت به نزدیکی ۴۱۰۰ دلار رسید، اما این رشد نتوانست کاهش هفتگی بازار را جبران کند.
مهم‌ترین عوامل تأثیرگذار بر بازار طلا
بررسی شرایط بازار نشان می‌دهد چهار عامل اصلی بیشترین نقش را در افت اخیر قیمت ایفا کرده‌اند:
- تقویت شاخص دلار آمریکا
- افزایش بازده اوراق قرضه خزانه‌داری
- احتمال ادامه افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو
- انتشار آمار اقتصادی فراتر از انتظار در آمریکا
در شرایط فعلی، معامله‌گران معتقدند این متغیرهای اقتصادی اثرگذاری بیشتری نسبت به ریسک‌های سیاسی و ژئوپلیتیکی بر روند قیمت طلا دارند.
نظر تحلیلگران درباره آینده قیمت طلا
نتایج تازه‌ترین نظرسنجی میان ۱۸ تحلیلگر بازار نشان می‌دهد دیدگاه نزولی همچنان دست بالا را دارد.
بر اساس این نظرسنجی:
- ۴۴ درصد کاهش قیمت را محتمل می‌دانند.
- ۲۸ درصد انتظار رشد قیمت دارند.
- ۲۸ درصد نیز معتقدند بازار وارد فاز نوسانی و بدون روند مشخص خواهد شد.
به این ترتیب، بخش قابل توجهی از کارشناسان همچنان احتمال ادامه اصلاح قیمت را بیشتر از سناریوی صعودی ارزیابی می‌کنند.
سرمایه‌گذاران خرد چه پیش‌بینی‌ای دارند؟
در نظرسنجی آنلاین دیگری که با مشارکت ۲۳۸ سرمایه‌گذار انجام شده، نتایج نیز تا حد زیادی با نظر تحلیلگران همسو بوده است.
بر اساس این آمار:
- ۴۶ درصد انتظار افت قیمت دارند.
- ۳۷ درصد رشد قیمت را پیش‌بینی کرده‌اند.
- ۱۷ درصد نیز معتقدند بازار در محدوده فعلی نوسان خواهد کرد.
این نخستین بار طی هفته‌های اخیر است که اکثریت معامله‌گران خرد نیز نسبت به آینده بازار دیدگاهی نزولی پیدا کرده‌اند.
تحلیل کارشناسان درباره مسیر بعدی طلا
آدریان دی: بازار در شرایطی پیچیده قرار دارد
آدریان دی، رئیس شرکت Adrian Day Asset Management، معتقد است هم‌زمان چند عامل متفاوت بر بازار اثر می‌گذارند؛ از احتمال تشدید تنش‌های ژئوپلیتیکی گرفته تا سیاست‌های ضدتورمی بانک‌های مرکزی و نیاز سرمایه‌گذاران به نقدینگی.
به گفته او، واکنش مثبت قیمت در محدوده ۴۰۰۰ دلار نشانه‌ای از وجود تقاضای مناسب در این سطح است و اگر طلا بتواند دوباره بالاتر از ۴۱۰۰ دلار تثبیت شود، احتمال بهبود فضای روانی بازار افزایش خواهد یافت.
باب کولومبو: بازار بیش از حد واکنش نشان داده است
باب کولومبو معتقد است افت اخیر قیمت، بیش از آنکه ریشه بنیادی داشته باشد، نتیجه واکنش هیجانی معامله‌گران به سیاست‌های انقباضی فدرال رزرو است.
او تأکید می‌کند روند بلندمدت طلا همچنان صعودی است و اصلاح اخیر را صرفاً یک اصلاح میان‌مدت می‌داند؛ موضوعی که می‌تواند پس از پایان فشار فروش، زمینه بازگشت قیمت را فراهم کند.
مارک چندلر: هنوز تغییر روند تأیید نشده است
مارک چندلر، مدیر Bannockburn Global Forex، معتقد است کاهش قیمت به زیر ۴۰۰۰ دلار باعث ورود بخشی از خریداران شده است. از نگاه او، کاهش بازده اوراق خزانه و ادامه خریدهای بانک‌های مرکزی می‌تواند از بازار حمایت کند، اما هنوز نشانه قطعی برای آغاز روند صعودی مشاهده نمی‌شود.
الکس کوپتسیکویچ: احتمال ادامه فشار فروش وجود دارد
این تحلیلگر بازار اعتقاد دارد فروشندگان همچنان تلاش می‌کنند قیمت را زیر مرز روانی ۴۰۰۰ دلار حفظ کنند. به باور او، اگر داده‌های اقتصادی آمریکا همچنان قدرتمند منتشر شود، احتمال ادامه روند نزولی در کوتاه‌مدت افزایش خواهد یافت.
مهم‌ترین رویدادهای اقتصادی هفته آینده
مسیر بعدی قیمت طلا تا حد زیادی به گزارش‌های اقتصادی آمریکا وابسته خواهد بود. مهم‌ترین رویدادهایی که معامله‌گران زیر نظر دارند عبارت‌اند از:
- شاخص اعتماد مصرف‌کننده
- گزارش فرصت‌های شغلی JOLTS
- آمار اشتغال بخش خصوصی ADP
- شاخص مدیران خرید بخش تولید (ISM)
- آمار هفتگی درخواست بیمه بیکاری
- گزارش اشتغال غیرکشاورزی آمریکا (Nonfarm Payrolls)
علاوه بر این، سخنرانی رئیس فدرال رزرو نیز می‌تواند نوسانات بازارهای مالی و قیمت طلا را افزایش دهد.
جمع‌بندی
در حال حاضر سطح ۴۰۰۰ دلار مهم‌ترین حمایت کوتاه‌مدت بازار طلا محسوب می‌شود و حفظ یا از دست رفتن این محدوده می‌تواند مسیر معاملات هفته آینده را تعیین کند.
در صورتی که قیمت بتواند دوباره بالای ۴۱۰۰ دلار تثبیت شود، احتمال بازگشت خریداران افزایش خواهد یافت. اما اگر داده‌های اقتصادی آمریکا همچنان فراتر از انتظار منتشر شود و سیاست‌های انقباضی فدرال رزرو ادامه پیدا کند، شکست حمایت ۴۰۰۰ دلار نیز دور از انتظار نخواهد بود.
در مجموع، فضای کلی بازار همچنان متمایل به سناریوی نزولی تا خنثی است؛ هرچند برخی تحلیلگران معتقدند اشباع فروش می‌تواند در کوتاه‌مدت زمینه یک بازگشت تکنیکال را فراهم کند.