سارا شفاهی
بازار جهانی نقره پس از ثبت یکی از شدیدترین اصلاحهای قیمتی سال، اکنون در نقطهای قرار گرفته که نگاه بسیاری از سرمایهگذاران را دوباره به خود جلب کرده است. اگرچه قیمت این فلز گرانبها نسبت به سقف تاریخی خود فاصله زیادی گرفته، اما بسیاری از تحلیلگران معتقدند عوامل بنیادی که موتور رشد نقره بودند همچنان پابرجا هستند. در مقابل، سیاستهای پولی آمریکا، قدرت دلار و نرخهای بهره همچنان مهمترین موانع بازگشت قدرتمند قیمتها محسوب میشوند.
کسری عرضه همچنان از قیمت نقره حمایت میکند
یکی از مهمترین عوامل مثبت بازار نقره، ادامه کسری عرضه در بازار جهانی است. برآوردها نشان میدهد عرضه نقره برای چندمین سال متوالی پاسخگوی تقاضای جهانی نیست و همین موضوع موجودی ذخایر را کاهش داده است.
در عین حال، افزایش سریع تولید نیز چندان آسان نیست؛ زیرا بخش عمده نقره جهان بهعنوان محصول جانبی معادن مس، سرب، روی و طلا استخراج میشود. به همین دلیل، حتی افزایش قیمت نقره نیز لزوماً به رشد سریع عرضه منجر نخواهد شد و این موضوع همچنان از چشمانداز بلندمدت بازار حمایت میکند.
تقاضای صنعتی همچنان یکی از نقاط قوت بازار است
برخلاف طلا که بیشتر بهعنوان یک دارایی سرمایهای شناخته میشود، نقره کاربرد گستردهای در صنایع مختلف دارد. توسعه فناوریهای نوین، خودروهای برقی، تجهیزات الکترونیکی، مراکز داده و زیرساختهای مرتبط با هوش مصنوعی همچنان تقاضای صنعتی این فلز را در سطح بالایی حفظ کرده است.
اگرچه استفاده از نقره در برخی بخشها مانند صنعت پنلهای خورشیدی بهدلیل بهینهسازی فرآیند تولید کاهش یافته، اما رشد سایر صنایع تا حد زیادی این افت را جبران کرده و باعث شده چشمانداز تقاضای بلندمدت همچنان مثبت باقی بماند.
سیاستهای فدرال رزرو همچنان مسیر بازار را تعیین میکند
در کوتاهمدت، مهمترین عامل اثرگذار بر قیمت نقره همچنان سیاستهای پولی آمریکا است. نرخهای بهره بالا و تقویت دلار معمولاً هزینه نگهداری فلزات گرانبها را افزایش میدهد و بخشی از سرمایهها را به سمت بازار اوراق و دلار هدایت میکند.
در مقابل، اگر دادههای اقتصادی آمریکا از کاهش تورم یا کند شدن رشد اقتصادی حکایت داشته باشند و احتمال کاهش نرخ بهره افزایش یابد، نقره میتواند دوباره مورد توجه سرمایهگذاران قرار گیرد.
تحلیل تکنیکال چه میگوید؟
از منظر تکنیکال، بازار نقره هنوز در فاز اصلاحی قرار دارد، اما سرعت افت قیمت نسبت به ماههای گذشته کاهش یافته است. این موضوع نشان میدهد فشار فروش تا حدی تخلیه شده و بازار در حال ورود به مرحلهای از تثبیت قیمت است.
در حال حاضر محدوده ۵۶ تا ۵۷ دلار بهعنوان مهمترین حمایت کوتاهمدت شناخته میشود و حفظ این سطح میتواند احتمال بازگشت خریداران را افزایش دهد. در سمت مقابل، عبور قیمت از مقاومت ۶۰ تا ۶۱ دلار نخستین نشانه تقویت روند صعودی خواهد بود و در صورت تثبیت بالای این محدوده، اهداف بالاتر نیز در دسترس قرار خواهند گرفت.
چشمانداز قیمت نقره
در مجموع، بازار نقره همچنان میان دو نیروی متضاد قرار گرفته است. از یک سو، کسری عرضه، رشد تقاضای صنعتی و افزایش سرمایهگذاری در صنایع نوین از قیمتها حمایت میکنند و از سوی دیگر، نرخهای بهره بالا و قدرت دلار مانع رشد سریع بازار هستند.
به همین دلیل، انتظار میرود نقره در کوتاهمدت همچنان با نوسانات همراه باشد، اما در صورت تغییر سیاستهای پولی آمریکا و کاهش فشار نرخ بهره، زمینه برای بازگشت روند صعودی این فلز گرانبها فراهم شود.
نتیجهگیری
نقره پس از اصلاح سنگین ماههای اخیر، وارد مرحلهای شده که تعادل میان عوامل بنیادی و متغیرهای اقتصاد کلان مسیر آینده آن را مشخص خواهد کرد. ادامه کسری عرضه، رشد تقاضای صنعتی و توسعه فناوریهایی مانند هوش مصنوعی و خودروهای برقی همچنان از مهمترین عوامل حمایتی این بازار هستند. در مقابل، تصمیمات فدرال رزرو، روند نرخ بهره و قدرت دلار میتوانند در کوتاهمدت بر قیمت نقره و حتی بازار طلا اثرگذار باشند.
در شرایط فعلی، سرمایهگذاران علاوه بر رصد قیمت جهانی نقره، تحولات مربوط به قیمت طلا، دادههای اقتصادی آمریکا و سیاستهای پولی را نیز با دقت دنبال میکنند؛ زیرا این عوامل نقش مهمی در تعیین مسیر فلزات گرانبها در هفتهها و ماههای آینده خواهند داشت.